Indice Peur & Cupidité

L’indice Peur & Cupidité condense plusieurs signaux de marché en un seul chiffre compris entre 0 et 100, où les valeurs basses indiquent la peur et les valeurs hautes indiquent la cupidité.

Ce qu’il mesure

L’indice est un composite. Sa méthodologie publiée pondère le plus fortement la volatilité du marché, suivie de la dynamique de marché et du volume, puis de l’activité sur les réseaux sociaux, puis de la part du Bitcoin dans la capitalisation boursière totale, et d’une composante d’enquête qui n’a pas toujours été active. La valeur est dominée par la volatilité et la dynamique — ce qui signifie qu’elle décrit surtout le comportement récent des prix, exprimé comme une émotion.

Comment le lire, et comment ne pas le lire

C’est un thermomètre du sentiment de marché, pas un signal. La formule courante — acheter quand les autres ont peur — est une observation raisonnable sur le comportement de foule et une règle de trading mécanique désastreuse. Des valeurs de peur extrême ont marqué de bons points d’entrée et ont aussi persisté pendant des mois pendant que les prix continuaient de chuter. La cupidité extrême a précédé des corrections et s’est aussi prolongée pendant de longues phases de hausse des prix.

Ce à quoi l’indice est réellement utile, c’est à confronter votre propre réaction à celle du marché. Si vous vous sentez calme alors que l’indice est en cupidité extrême, ou paniqué alors qu’il est neutre, cet écart mérite d’être examiné avant d’agir.

Ses limites

L’indice est dominé par le Bitcoin : il reflète le plus grand actif bien plus qu’un altcoin individuel, et une cryptomonnaie peut connaître son propre drawdown sévère pendant que l’indice affiche la cupidité. Il est rétrospectif, calculé à partir de ce qui s’est déjà produit. Et comme la volatilité est sa composante la plus lourde, un mouvement brutal dans un sens comme dans l’autre pousse la valeur — ce qui signifie qu’un rallye violent et un krach violent ne l’affectent pas symétriquement, contrairement à ce que suppose la plupart des lecteurs.

L’historique de 30 jours à côté de la jauge est plus informatif que le chiffre actuel pris isolément. Une valeur de 30 qui a grimpé depuis 12 décrit un marché très différent d’une valeur de 30 qui a chuté depuis 70.

Questions fréquentes

Qui le produit ? Alternative.me publie l’indice et sa méthodologie. Nous le relevons directement et indiquons quand nous l’avons relevé.

Une valeur basse signifie-t-elle qu’il est temps d’acheter ? Non. Cela signifie que l’évolution récente des prix a été marquée par la peur. Ce qui se passe ensuite n’est pas contenu dans le chiffre, et le traiter comme un déclencheur a fait perdre de l’argent à des gens dans les deux sens.

Pourquoi la jauge n’apparaît-elle parfois pas ? Si nous ne parvenons pas à récupérer une valeur réelle, nous n’affichons rien plutôt que de montrer une valeur périmée ou inventée.