Outil

Calculateur de perte impermanente

La perte due à la divergence sur une position de liquidité 50/50 lorsque les deux actifs s'écartent, comparée à la simple détention.

La perte impermanente est l’écart entre le fait de détenir deux actifs et celui de les mettre en pool. Ce n’est pas un frais et personne ne vous le prend — c’est de l’arithmétique, et cela augmente avec la divergence.

D’où vient ce chiffre

Un pool à produit constant 50/50 se rééquilibre en continu, si bien que la position suit la moyenne géométrique des deux ratios de prix, alors que la détention suit la moyenne arithmétique. La moyenne géométrique n’est jamais plus grande. L’écart entre les deux est la perte impermanente.

Les conséquences sont fixes et valent la peine d’être retenues : un mouvement de 2× d’un actif contre un actif stable coûte environ 5.7% ; un mouvement de 4× coûte environ 20% ; un mouvement de 5× coûte environ 25.5%. Ces chiffres ne dépendent pas du pool utilisé.

“Impermanente” est un mot trompeur

Ce n’est impermanent que si les prix reviennent à leur ratio de départ. Si vous retirez vos fonds pendant que les prix ont divergé, la perte est réalisée et permanente. Le nom décrit le meilleur des cas, pas le cas attendu.

Ce qui détermine si cela en vaut la peine

Les frais perçus. L’outil indique les revenus de frais nécessaires pour atteindre le seuil de rentabilité par rapport à la détention. Si un pool ne peut pas plausiblement générer ce montant, la position perd face à l’inaction — un calcul qu’il vaut mieux faire avant de déposer des fonds plutôt qu’après.

Le calculateur interactif n'est pas encore de retour

Cette page a survécu à la panne de l'hébergeur ; le script du calculateur qui y tournait, non. La méthode est décrite ci-dessus et le calcul se refait à la main. La version interactive reviendra avec le reste des outils.