Ferramenta

Calculadora de perda impermanente

A perda por divergência em uma posição de liquidez 50/50 quando os dois ativos se afastam, medida em comparação a simplesmente mantê-los.

Perda impermanente é a diferença entre manter dois ativos e agrupá-los em um pool. Não é uma taxa e ninguém a cobra de você — é aritmética, e ela cresce com a divergência.

De onde vem o número

Um pool de produto constante 50/50 se rebalanceia continuamente, de modo que a posição acompanha a média geométrica das duas razões de preço, enquanto manter os ativos acompanha a média aritmética. A média geométrica nunca é maior. A diferença entre elas é a perda impermanente.

As consequências são fixas e vale a pena memorizá-las: uma variação de 2× em um ativo contra outro estável custa cerca de 5.7%; uma variação de 4× custa cerca de 20%; uma variação de 5× custa cerca de 25.5%. Esses valores não dependem de qual pool você usa.

“Impermanente” é uma palavra enganosa

Só é impermanente se os preços voltarem à proporção inicial. Se você sacar enquanto eles estiverem divergentes, a perda é realizada e permanente. O nome descreve o melhor cenário, não o esperado.

O que decide se vale a pena

As taxas ganhas. A ferramenta mostra a receita de taxas necessária para empatar com manter os ativos. Se um pool não conseguir gerar isso de forma plausível, a posição perde para não fazer nada — um cálculo que vale a pena fazer antes de depositar, não depois.

A calculadora interativa ainda não voltou

Esta página sobreviveu à falha do servidor; o script da calculadora que rodava nela, não. O método está descrito acima e a conta pode ser refeita à mão. A versão interativa voltará junto com as demais ferramentas.