Glossar
Impermanenter Verlust
Der Fehlbetrag, den ein Liquiditätsanbieter im Vergleich dazu erleidet, einfach die beiden eingezahlten Vermögenswerte zu halten.
Wenn sich der relative Preis zweier gepoolter Vermögenswerte auseinanderentwickelt, gleicht der Pool dies aus, indem er den steigenden Wert verkauft. Der Anbieter erhält am Ende weniger vom Gewinner und mehr vom Verlierer, als wenn er einfach gehalten hätte.
Warum das wichtig ist
Der Name ist irreführend und hat Menschen bereits Geld gekostet. Er ist nur dann „impermanent“, wenn die Preise zu ihrem ursprünglichen Verhältnis zurückkehren; sobald Sie abheben, wird er realisiert und vollständig endgültig. Gebühreneinnahmen können ihn ausgleichen, was überhaupt der Grund ist, Liquidität bereitzustellen – aber das ist ein Ergebnis, das gemessen und nicht angenommen werden sollte. Der Verlust wächst mit der Größe der Divergenz, sodass Paare unverwandter Vermögenswerte davon weitaus mehr tragen als zwei eng korrelierte.